위대한 기업에 투자하라. [필립피셔] 요약

어떤 주식을 살 것인가? 15가지 기준

 1. 향후 몇 년간 매출액이 상당히 늘어날 수 있는 충분한 시장 잠재력을 가진 제품이나 서비스를 갖고 있는가?
 2. 최고 경영진은 현재의 매력적인 성장 잠재력을 가진 제품 생산라인이 더 이상 확대되기 어려워졌을 때에도 회사의 전체 매출액을 추가로 늘릴 수 있는 신제품이나 신기술을 개발하고자 하는 결의를 갖고 있는가?
 3. 기업의 연구개발 노력은 회사 규모를 감안할 때 얼마나 생산적인가?

 4. 평균 수준 이상의 영업 조직을 가지고 있는가?

 5. 영업이익률은 충분히 거두고 있는가?

 6. 영업이익률 개선을 위해 무엇을 하고 있는가?

 7. 돋보이는 노사 관계를 갖고 있는가?

 8. 임원들간에 훌륭한 관계가 유지되고 있는가?

 9. 두터운 기업 경영진을 갖고 있는가?

 10. 원가 분석과 회계 관리 능력은 얼마나 우수한가?

 11. 해당 업종에서 아주 특별한 의미를 지니는 별도의 사업 부문을 갖고 있으며, 이는 경쟁업체에 비해 얼마나 뛰어난 기업인가를 알려주는 중요한 단서를 제공하는가?

 12. 이익을 바라보는 시각이 단기적인가 아니면 장기적인가?

 13. 성장에 필요한 자금 조달을 위해 가까운 장래에 증자를 할 계획이 있으며, 이로 인해 현재의 주주가 누리는 이익이 상당 부분 희석될 가능성은 없는가?

 14. 경영진은 모든 것이 순조로울 때는 투자자들과 자유롭게 대화하지만 문제가 발생하거나 실망스러운 일이 벌어졌을 때는 "입을 꾹 다물어버리지" 않는가?

 15. 의문의 여지가 없을 정도로 진실한 최고 경영진을 갖고 있는가?

투자자가 저지르지 말아야 할 다섯 가지 잘못

 1. 선전하는 기업의 주식을 매수하지 말라. - 신생기업 등
 2. 훌륭한 주식인데 단지 "장외시장"에서 거래된다고 해서 무시해서는 안된다.
 3. 사업보고서의 "표현"이 마음에 든다고 해서 주식을 매수하지 말라.
 4. 순이익에 비해 주가가 높아 보인다고 해서 반드시 앞으로의 추가적인 순이익 성장이 이미 주가에 반영됐다고 속단하지 말라.
 5. 너무 적은 호가 차이에 연연해 하지 말라.

투자자가 저지르지 말아야 할 다섯가지 잘못-추가

 1. 너무 과도하게 분산 투자하지 말라. 

 2. 전쟁 우려로 인해 매수하기를 두려워해서는 안된다.

 3. 관련 없는 통계 수치들은 무시하라. 

 4. 진정한 성장주를 매수할 때는 주가 뿐만 아니라 시점도 정확해야 한다. 

 5. 군중을 따라가지 말라.

나의 성장주 발굴법

1단계 : 어느 종목에 귀중한 시간을 투자할 것인지 결정

  - 15가지 기업 선정 기준 중 아래 2가지 우선하여 파악

      * 기업의 주된 사업은 돋보일 정도의 매출액 성장률을 지속하기에 충분한가?

      * 주된 사업이 속해 있는 산업 전반이 성장하게 되면 새로운 경쟁업체가 등장해 그 기업의 시장 선도적인 지위를 위협하기가 용이하지 않은가?

 - 뛰어난 투자 전문가, 기업체 임원, 과학자들 등에서 투자 영감 얻기

 - 3가지 금지

      * 조사대상 기업의 경영진을 만나지 않는다.

      * 대차대조표 상의 작은 변동을 일일이 연구하지 않는다.

      * 주주들에게 그 회사에 대해 어떻게 생각하는지 묻지 않는다.

 - 재무구조와 발행주식수 등을 알기 위해 대차대조표 확인

 - 증권감독위원회에 제출한 사업계획서 확인
   (제품별 매출액, 경쟁업체, 주식 보유상황, 간부 직원 정보, 감가상각비, 감가상각충당금, 영업이익률, 연구개발비의 비중, 전년도에 발생한 특별이익과 특별손실 등)

 - 충분한 정보를 구할 수 없는 상황이라 생각되면 조사 중단하고 다른 기업을 찾아본다.

 - 15가지 포인트에 대한 내용 충분히 파악

2단계 : 기업의 경영진 미팅

 - 훌륭한 경영진은 기업의 강점에 대해서는 물론 약점에 대한 질문에도 매우 솔직하게 답한다.

 - 경영진을 만나기에 앞서 사실 수집을 해야만 알아내려고 하는 내용을 직접 들을 수 있다.

 - 등등등.

본 책은 필립피셔의 투자 노하우를 간단하고 쉽게 압축한 책이다. 쉽게 쓰인 책이지만 눈에 잘 읽히지 않는 책이기도 하다. 몰입이 잘 되지 않았다. 내 집중력 문제겠지... 아무튼 위 사항들을 한번 적용해 보고 내 노하우로 만들어 나가야 겠다. 이렇게 정리하니깐 머리속에 정리가 된 느낌이다. 

주식시장 거래 유형과 시간에 대해 공부해 보자.

- 08:30 ~ 08:40 : 장전 시간외종가(전일종가 거래)

- 08:30 ~ 09:00 : 장전 동시호가(호가 접수 후 9시 일괄거래 체결)

- 09:00 ~ 15:30 : 정규시장(08:00부터 주문 접수 가능)

- 15:20 ~ 15:30 : 장마감전 동시호가(호가 접수 후 15:30 일괄거래 체결)

- 15:40 ~ 16:00 : 장후 시간외종가(당일종가 거래, 15:30부터 주문 접수 가능)
- 16:00 ~ 18:00 : 장후 시간외단일가(당일종가 ± 10% 이내, 10분단위 체결)

1. 장전 시간외종가 매매 : 08:30 ~ 08:40

전일 종가로 거래가 이루어지며, 전일 종가 이후 시간외 거래에서 호재나 악재로 가격 변동이 클 거라 예상된다면, 이때 거래는 거의 이루어지지 않는다. 거래는 실시간으로 이루어지며, 40분까지 주문이 체결되지 않으면 자동취소가 된다. 

2. 장전 동시호가 매매 : 08:30 ~ 09:00

고정가격이 아닌 호가와 주문수량에 우선하여 거래가 일시에 체결되는 방식으로, 이 시간대는 허매수, 허매도로 일반 개미들을 속이려고 하는 경우가 있다. 과대, 과소한 가격으로 주문 넣었다가 9시 주문 체결직전 취소하는 경우이다. 

장전 동시호가는 그날 장의 움직임을 예측해 볼 수 있다는 점에서 투자자들이 참고하는 장이다.

3. 정규시장 매매 : 09:00 ~ 15:30

우리가 아는 일반적인 매매이다.

4. 장마감전 동시호가 매매 : 15:20 ~ 15:30

당일 종가를 결정하게 된다. 

5. 장후 시간외종가 매매 : 15:40 ~ 16:00

15:30부터 주문 가능하며, 당일 종가로 매매가 이루어진다.  

장전 시간외종가 매매와 비슷한 특성이 있다. 

6. 장후 시간외단일가 매매 : 16:00 ~ 18:00 

보통 시간외거래라고 표현하며, 당일 종가기준으로 ±10% 범위내로 움직인다. 10분단위로 2시간 동안 총 12번 거래가 이루어진다. 

시간외단일가 매매도 정규시장의 상한가, 하한가 적용을 받는다. 즉, 정규시장 마감 전 동시호가에서 상한가 또는 하한가에서 종가가 결정 됐다면 상한가 가격 선 위로 넘지 못하며, 하한가 가격 밑으로 내려가지 못하게 된다. 

youtu.be/N3kRyUjw560?t=181

youtu.be/bv4Wrk0YeXM

동시호가는 다량의 주문을 한 번에 일괄 체결해 정하는 가격으로 주식장 시가와 종가를 만든다.

시가는 장시작 전 8:30 ~ 9:00 사이에 호가를 접수 후 9:00 되는 순간 일괄 거래를 진행하고

종가는 장마간 전 15:20 ~ 15:30 사이에 호가를 접수 후 15:30 되는 순간 일괄 거래를 진행한다.

기본적으로 주식이 체결되는 원칙으로는

1. 가격 : 매수호가는 높은 가격이, 매도호가는 낮은 가격이 우선

2. 시간 : 가격이 같은 경우 먼저 주문한 거래가 우선

3. 수량 : 가격과 시간이 같을 경우 많이 주문한 거래가 우선

동시호가는 시간을 제외한 가격&수량을 우선하여 거래가 체결된다. 

1. 가격 : 매수호가는 높은 가격이, 매도호가는 낮은 가격이 우선

2. 수량 : 가격이 같을 경우 많이 주문한 거래가 우선

즉, 가격 x 수량 = 금액, 금액이 큰 거래가 먼저 체결이 된다.

디테일한 거래방법은 아래 주식톡톡 영상 참고하고

동시호가 마감 시에 매수, 매도가의 가격이 일치하지 않는 경우

시가는 전일 종가에서 가까운 가격으로 시가를 결정하고

종가는 장마감 직전 마지막 거래가격에서 가까운 가격으로 종가를 결정한다. 

즉, 동시호가 중 매도가는 높고, 매수가는 낮을 경우 거래가 이루어지지 않고

전일 종가, 장중 마감 직전 거래가격이 종가가 된다는 것이다.

이를 상승갭과 하락갭이 왜 발생하는지 대입해 보자. 

상승갭이 만들어 질 수 있는 이유는

시가는 동시호가 거래체결이 가능한 거래가격 중에 전일 종가에서 가장 가까운 가격으로 정해진다. 이건 매수가가 전일 종가보다 높게 형성되고 이와 비슷한 에너지로 매도가도 전일 종가보다 높게 형성될 시에 상승갭이 발생하게 된다.

정리하면 매도가 중에 가장 낮은 가격이 시가를 만드는 것으로 그 만큼 높은 가격에 사려는 매수자가 많다고 볼 수 있다.

하락갭이 만들어지는 이유는 매수가 중에 가장 높은 가격이 시가를 만드는 것이다. 그 만큼 낮은 가격에 매도하려는 사람이 많다고 볼 수 있다.

동시호가는 미리 주문을 내지 않는게 좋다고 한다. 

동시호가 초반 매수, 매도 주문을 넣으면 가격을 상승, 하락 영향을 줄 수 있다. 

이외 허매도, 허매수가 있기 때문에 체결 3분정도 부터 동시호가를 보는게 좋다고 한다. 

youtu.be/UghGqXNuX1A?t=220

youtu.be/dJUV0h5BRVo

제주항공

박스권을 형성하고 있는 모습.

뉴스가 있으면 거래량은 나오는 모양.

16,350원 10주 매수 시도.

15,522원 하락 도달 시 매도.

매수 못하고 장마감 16,500원까지 올라감. ㅜㅜ