1. 향후 몇 년간 매출액이 상당히 늘어날 수 있는 충분한 시장 잠재력을 가진 제품이나 서비스를 갖고 있는가? 2. 최고 경영진은 현재의 매력적인 성장 잠재력을 가진 제품 생산라인이 더 이상 확대되기 어려워졌을 때에도 회사의 전체 매출액을 추가로 늘릴 수 있는 신제품이나 신기술을 개발하고자 하는 결의를 갖고 있는가? 3. 기업의 연구개발 노력은 회사 규모를 감안할 때 얼마나 생산적인가?
4. 평균 수준 이상의 영업 조직을 가지고 있는가?
5. 영업이익률은 충분히 거두고 있는가?
6. 영업이익률 개선을 위해 무엇을 하고 있는가?
7. 돋보이는 노사 관계를 갖고 있는가?
8. 임원들간에 훌륭한 관계가 유지되고 있는가?
9. 두터운 기업 경영진을 갖고 있는가?
10. 원가 분석과 회계 관리 능력은 얼마나 우수한가?
11. 해당 업종에서 아주 특별한 의미를 지니는 별도의 사업 부문을 갖고 있으며, 이는 경쟁업체에 비해 얼마나 뛰어난 기업인가를 알려주는 중요한 단서를 제공하는가?
12. 이익을 바라보는 시각이 단기적인가 아니면 장기적인가?
13. 성장에 필요한 자금 조달을 위해 가까운 장래에 증자를 할 계획이 있으며, 이로 인해 현재의 주주가 누리는 이익이 상당 부분 희석될 가능성은 없는가?
14. 경영진은 모든 것이 순조로울 때는 투자자들과 자유롭게 대화하지만 문제가 발생하거나 실망스러운 일이 벌어졌을 때는 "입을 꾹 다물어버리지" 않는가?
15. 의문의 여지가 없을 정도로 진실한 최고 경영진을 갖고 있는가?
투자자가 저지르지 말아야 할 다섯 가지 잘못
1. 선전하는 기업의 주식을 매수하지 말라. - 신생기업 등 2. 훌륭한 주식인데 단지 "장외시장"에서 거래된다고 해서 무시해서는 안된다. 3. 사업보고서의 "표현"이 마음에 든다고 해서 주식을 매수하지 말라. 4. 순이익에 비해 주가가 높아 보인다고 해서 반드시 앞으로의 추가적인 순이익 성장이 이미 주가에 반영됐다고 속단하지 말라. 5. 너무 적은 호가 차이에 연연해 하지 말라.
투자자가 저지르지 말아야 할 다섯가지 잘못-추가
1. 너무 과도하게 분산 투자하지 말라.
2. 전쟁 우려로 인해 매수하기를 두려워해서는 안된다.
3. 관련 없는 통계 수치들은 무시하라.
4. 진정한 성장주를 매수할 때는 주가 뿐만 아니라 시점도 정확해야 한다.
5. 군중을 따라가지 말라.
나의 성장주 발굴법
1단계 :어느 종목에 귀중한 시간을 투자할 것인지 결정
- 15가지 기업 선정 기준 중 아래 2가지 우선하여 파악
* 기업의 주된 사업은 돋보일 정도의 매출액 성장률을 지속하기에 충분한가?
* 주된 사업이 속해 있는 산업 전반이 성장하게 되면 새로운 경쟁업체가 등장해 그 기업의 시장 선도적인 지위를 위협하기가 용이하지 않은가?
- 뛰어난 투자 전문가, 기업체 임원, 과학자들 등에서 투자 영감 얻기
- 3가지 금지
* 조사대상 기업의 경영진을 만나지 않는다.
* 대차대조표 상의 작은 변동을 일일이 연구하지 않는다.
* 주주들에게 그 회사에 대해 어떻게 생각하는지 묻지 않는다.
- 재무구조와 발행주식수 등을 알기 위해 대차대조표 확인
- 증권감독위원회에 제출한 사업계획서 확인 (제품별 매출액, 경쟁업체, 주식 보유상황, 간부 직원 정보, 감가상각비, 감가상각충당금, 영업이익률, 연구개발비의 비중, 전년도에 발생한 특별이익과 특별손실 등)
- 충분한 정보를 구할 수 없는 상황이라 생각되면 조사 중단하고 다른 기업을 찾아본다.
- 15가지 포인트에 대한 내용 충분히 파악
2단계 : 기업의 경영진 미팅
- 훌륭한 경영진은 기업의 강점에 대해서는 물론 약점에 대한 질문에도 매우 솔직하게 답한다.
- 경영진을 만나기에 앞서 사실 수집을 해야만 알아내려고 하는 내용을 직접 들을 수 있다.
- 등등등.
본 책은 필립피셔의 투자 노하우를 간단하고 쉽게 압축한 책이다. 쉽게 쓰인 책이지만 눈에 잘 읽히지 않는 책이기도 하다. 몰입이 잘 되지 않았다. 내 집중력 문제겠지... 아무튼 위 사항들을 한번 적용해 보고 내 노하우로 만들어 나가야 겠다. 이렇게 정리하니깐 머리속에 정리가 된 느낌이다.
